Аналитики Coinbase поделились важными выводами о текущем состоянии DAT-сегмента. По их мнению, этот сегмент достиг критической точки в своем развитии. Он больше не находится в фазе раннего внедрения, которая характеризовала последние 6-9 месяцев, но и не близок к завершению. 📈Конкуренция, риски реализации и нормативные ограничения привели к снижению премии mNAV. Структуры накопили 5% эмиссии биткоина и 4% эмиссии Ethereum, что свидетельствует о значительном интересе к этим криптовалютам. 💰Постоянная смена фокуса внимания очевидна: в 2025 году 154 компании, зарегистрированные в США, привлекли почти $100 млрд для покупки криптовалют. Это значительно превышает $33 млрд, привлеченных 10 компаниями годом ранее. 💼Спрос все еще оказывает поддержку крипторынку, но конкуренция переводит активность от всеобщего блага в плоскость PvP. В такой среде успех все больше зависит от исполнения стратегии, дифференциации и выбора времени, а не простого копирования стратегий. Ужесточение надзора со стороны Nasdaq тому подтверждение. 🕵️♂️Безусловно, дни легких денег и гарантированных mNAV-премий прошли. Процветать будут только самые дисциплинированные и стратегически позиционированные игроки. 🏆
